ФРС (федеральная резервная система) оставила ключевую ставку на прежнем уровне в 0–0,25%. В послании от FOMC сообщается, что комитет все также рассматривает риски, которые существуют для перспектив рынка труда и экономической активности, в качестве сбалансированных. Так же они заявили, что отслеживают события, развивающиеся за границей. Но стоит отметить, что наблюдается понижение стоимости валюты стран emerging markets.
В середине 2014 года был мощный скачок цен на нефть вниз, что привело к распродаже своих активов странами с формирующейся экономикой. Это связано с тем, что данные государство в развитии своей экономики основываются в первую очередь на экспорт сырьевых товаров.
[note]В последнее время мировые рынки были явно напуганы из-за снижения темпов роста экономики в Китае. Это привело к значительному оттоку капитала с развивающихся рынков, что, в свою очередь, стало причиной резкого обесценения их валют. Перед заседание ФРС некоторые валюты стран с развивающейся экономикой снизились до многолетнего минимума в отношении к доллару.[/note]
Валюты таких стран как Южная Африка, Турция и Бразилия вошли в список самых подешевевших в результате опасения увеличения ставок США. После вынесения решения ЦБ США они получили небольшую передышку. Но буквально через пару часов они снова вернулись на прежний уровень. Это связано с тем, что инвесторы осознали, что ФРС все еще могут повысить процентные ставки до конца этого года.
Бразильский реал сразу после заявления ФРС поднялся на 1,3%, но уже к вечеру он потерял 1,5%, достигнув тем самым самого минимального значения за последние 13 лет. Индонезийская рупия также сперва немного выросла, а потом получила самый низкий порог с июля 1998 года. Тоже самое (небольшое увеличение и последующее снижение) случилось с турецкой лирой и южноафриканским рандом.
Если говорить о рубле, то средневзвешенный курс доллара по отношения к нему на 11:30 по МСК пятницы на ЕТС (единая торговая сессия) ММВБ поднялся на 28,22 копейки, тем самым составив 65,6445 рубля. Непосредственно после заявления ФРС на бирже можно было наблюдать высокую волатильность рубля. Сперва он возрос, а потом, после объявлении о возможном увеличении ставки в октябре этого года, начал падать.
Члены комитета по открытым рынкам ФРС отмечают, что глобальные финансовые и экономические события, которые произошли недавно, могут в результате несколько сдерживать активность экономики. Также, вероятнее всего, они могут снизить инфляцию в краткосрочной перспективе. Эксперты прогнозируют увеличение ставки в Штатах до конца текущего года.
Большинство развивающихся стран для финансирования роста своей экономики основываются на внешний приток капитала. Перспектива повышенных ставок в США стала причиной оттока финансов с рынков данных государств, способствуя росту доходности облигаций и ослаблению валюты, что привело к росту затрат государств по займам.
В августе глобальными инвесторами были выведено 4,5 миллиарда долларов из облигаций и акций развивающихся рынков. Это стало самым большим оттоком денег с конца 2014 года. Гарри Клейман, который является старшим партнером Claiman International Consultation, считает, что этот отток идет полным ходом и в дальнейшем будет сохраняться.
Чем же обернется решение ФРС для России? Старший аналитик ГК Forex Club Алена Афанасьева полагает, что, с одной стороны, ослабление доллара позитивно сказывается на рубль и может оказать поддержку в восстановлении стоимости нефти, ведь цена на энергоносители выражена в американской валюте. Также, невысокий уровень ставок США и более высокая стоимость заимствований в России делает рубль более привлекательным для вложений по известной стратегии carry trades.
Но с другой стороны, по итогам заседания ФРС и заявлениям Йеллен о проблемах мировой экономики и состоянии развивающихся рынков, можно сделать вывод о нестабильности имеющейся ситуации. Это является сигналом для инвесторов, что при глобальном понижении темпов роста даже американская экономика не сможет полностью восстановиться. Это также говорит о длительном периоде низкого спроса на сырье, возможности низкой стоимости энергоносителей, что является поводом для продажи нефти и ухода из рискованных активов — а экономика России и рубль именно ими и являются.
Аналитик QB Finance Абаева Мадина называет решение об отсрочке момента увеличения ключевой процентной ставки стратегическим ходом. Ведь ее повышение приведет к значительному увеличению давления на мировую экономику, а в первую очередь на страны с развивающейся экономикой. Также произойдет укрепление доллара и ослабление национальных валют, увеличение темпов обратного перетока капитала в США из развивающихся стран. Такой козырь стоит сохранить про запас.
Также аналитик говорит о том, что на данный момент в самом разгаре подготовка к выборам и предвыборная кампания, так что в Белом доме могут быть изменения в составе администрации и каждый процент, показывающий стабилизацию экономики и рынка труда, имеет большую значимость.
Для России сохранение процентной ставки на имеющемся уровне нельзя назвать ни положительным событием, ни отрицательным, подводит итог Абаева Мадина. Негативным было бы, если бы ставку все-таки повысили. Экономика страны и рубль имеют зависимость от волатильной нефти, уменьшение или повышение цены на которую и в дальнейшим будет выступать определяющим моментом.
Читайте далее:
